La fosca guerra al voltant de la indústria dels semiconductors ha continuat des d'aquest any.Just a finals de novembre, els països de la UE van acordar destinar més de 40.000 milions d'euros per millorar la capacitat de producció de semiconductors de la UE.El pla de la UE és augmentar la quota de producció de xips del món del 10% actual al 20% l'any 2030.
No és casualitat, un cop regnant en el camp dels semiconductors de circuits integrats, el Japó també s'atreveix a no estar sol, fa uns dies, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank va crear conjuntament una empresa de processos de xips Rapidus, planeja aconseguir la producció massiva de xips per sota de 2 nanòmetres el 2027. Com a primer xip de semiconductors de circuit integrat important, els Estats Units en el control de punt alt de la tecnologia de xips és més implacable, signat en L'agost d'aquest any per implementar la "Llei de Xip i Ciència", serà una gran subvenció en la formació global de circuits integrats de gamma alta amb efecte de sifó de cadena de la indústria de xips de semiconductors, actualment, Samsung, TSMC ha optat per construir fàbriques als Estats Units , orientat principalment a la tecnologia de xips de menys de 5 nanòmetres.
La competència de globalització de xips va tornar a engegar la marea, la Xina no pot ser només un espectador.La realitat és que, d'una banda, la indústria de semiconductors de la Xina està sent suprimida significativament pels competidors, però també destaca la importància del control independent de la cadena de subministrament de semiconductors.Diverses empreses de corretatge de força van dir que són fermament optimistes sobre les perspectives de desenvolupament de la substitució local de semiconductors en els propers anys, cosa que suggereix que els inversors se centren en àrees clau com ara equips, materials i embalatges i proves en la pista de localització.
Equips upstream: el procés de localització s'accelera
En el ràpid desenvolupament de la indústria nacional de semiconductors i el doble impuls de les polítiques nacionals, els fabricants nacionals d'equips de semiconductors, d'una banda, continuen ampliant les categories de productes i trencant gradualment el monopoli dels fabricants estrangers;d'altra banda, millorar constantment el rendiment del producte i penetrar gradualment en el mercat de gamma alta.Tot i que l'equip de semiconductors per accelerar el procés de localització, però la substitució domèstica encara es troba en una fase inicial, s'espera que creui el cicle de la indústria.
L'analista de Pacific Securities Liu Guoqing va assenyalar que, segons el tipus d'equip, tot i que l'equip de desvinculació ha aconseguit bàsicament la localització, però en el CMP, PVD, gravat, tractament tèrmic i altres aspectes de la taxa de localització encara és baixa, mentre que a la fotolitografia , equips de desenvolupament de recobriments en aquesta etapa només per aconseguir un avanç de 0 a 1. Per tant, en general, la taxa de localització encara té més marge de millora, especialment als Estats Units a través de la "Llei de xip i ciència" i la política interna. nivell per augmentar la inversió en el camp dels semiconductors, creiem que en el tema "expansió aigües avall + substitució domèstica", s'espera que els fabricants d'equips domèstics s'acceleren a l'alça.
Des de la perspectiva dels fonaments de les empreses cotitzades d'equips de semiconductors nacionals, el rendiment dels tres primers trimestres del 2022 va començar a accelerar el creixement, el creixement total dels ingressos de la indústria del 65% interanual;a més, la rendibilitat del sector també continua millorant.Els tres primers trimestres de la mitjana del marge de benefici net deduïble de la indústria d'equips de semiconductors del 19,0%, 2017 fins ara, la tendència a l'alça interanual és significativa;al mateix temps, les empreses cotitzades d'equips de semiconductors nacionals demanen un creixement generalment elevat.
La substitució d'importació d'equips de semiconductors és el tema principal.Yang Shaohui, analista d'Everbright Securities, recomana als inversors que prestin atenció als fabricants d'equips de semiconductors SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser i Lightforce Technology.
Materials mitjans: entrant en el període de desenvolupament daurat
Pel que fa als materials semiconductors, tot i que el projecte de llei dels xips dels EUA ha intensificat les restriccions a les àrees de procés avançat de la Xina, però la Xina ha fet un progrés més significatiu en el sector dels materials semiconductors relacionats amb processos madurs, s'espera que les empreses de materials semiconductors formin un bucle de retroalimentació positiva després d'obtenir continuïtat. comandes, basant-se en entrades de capital sostenibles per promoure l'expansió de la capacitat de producte de materials semiconductors existents i una nova generació de materials semiconductors Desenvolupament de productes.
L'analista de Guangda Securities, Zhao Naidi, va assenyalar que, en la tendència de la globalització, la introducció d'aquestes factures o polítiques als Estats Units no contribueix a l'avenç de la globalització, sinó que accelera el desenvolupament de la fragmentació de les indústries relacionades.També hem d'accelerar per omplir el buit entre la Xina en algunes àrees clau i el nivell avançat global.
En l'actualitat, la taxa de localització de materials de fabricació de semiconductors nacionals d'un 10%, depenent principalment de les importacions.Actualment, la Xina també està fent grans esforços per donar suport a la localització de la indústria del coll de la targeta, i els nostres fabricants de materials semiconductors han accelerat el progrés de la substitució de la localització.En l'àmbit dels circuits integrats, l'acceleració de la substitució local, l'actualització de la tecnologia de la indústria i el suport de la política industrial nacional i altres bons suports múltiples, s'espera que les empreses nacionals de materials semiconductors iniciïn un període de desenvolupament daurat, la cadena industrial d'empreses d'alta qualitat són s'espera que prengui la iniciativa en beneficis.
Les fàbriques d'hòsties de nova construcció seran el principal camp de batalla dels materials semiconductors locals per augmentar la seva quota.L'analista de valors de Hu An, Hu Yang, va assenyalar que el nou període de producció de les grans fabriques actual va començar el 2022-2024, i va jutjar que el període de la finestra daurada continuarà durant 2-3 anys, durant el qual és el millor moment perquè les empreses substitueixin els materials semiconductors a nivell nacional. .Es recomana que els inversors se centren en material elèctric Jingrui, material nou potent, optoelectrònica Nanda, tecnologia Jacques, Jianghua Micro, Juhua, tecnologia Haohua, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, etc.
Embalatge i proves aigües avall: la quota de mercat continua augmentant
L'embalatge i les proves d'IC es troben a la part inferior de la cadena de la indústria, que es poden dividir en dos segments: embalatge i proves.Sota la tendència de desenvolupament de l'especialització i la divisió del treball a la indústria IC, més comandes d'embalatge i proves d'IC sortiran dels fabricants tradicionals d'IDM, que és favorable a les empreses d'envasament i proves aigües avall.
Algunes fonts del sector assenyalen que en els darrers anys, els fabricants nacionals han acumulat ràpidament tecnologies d'embalatge avançades mitjançant fusions i adquisicions, i la plataforma tecnològica s'ha sincronitzat bàsicament amb fabricants estrangers, i la proporció d'envasos avançats xinesos al món està augmentant gradualment.En el context de les polítiques nacionals que donen suport activa als envasos avançats, s'espera que el ritme de desenvolupament dels envasos avançats nacionals s'acceleri en el futur.Al mateix temps, sota el rerefons de la fricció comercial entre la Xina i els EUA, la demanda de substitució nacional és forta, la quota dels líders nacionals d'envasos augmentarà i els fabricants d'envasos nacionals encara tenen un gran marge de benefici.
Amb la promoció de la transferència de la indústria de semiconductors, l'avantatge de costos dels recursos humans i la preferència fiscal, la capacitat global d'embalatge d'IC s'està canviant gradualment a la regió d'Àsia Pacífic i la indústria manté un creixement constant.Segons les dades d'institucions relacionades, la taxa de creixement composta del mercat d'envasos IC de la Xina ha estat significativament més alta que la global durant més de 10 anys;afectades per l'epidèmia, moltes cadenes de subministrament de semiconductors globals continuen estretes o interrompudes durant l'epidèmia, i el subministrament continua estret o interromput durant l'epidèmia, superposant-se a la forta demanda de vehicles d'energia nova aigües avall, AioT i AR/VR. , etc., moltes fundicions de semiconductors tenen una gran capacitat d'utilització.A partir de la forta utilització de la capacitat i de les expectatives contínues d'alta demanda en el context de l'epidèmia, s'espera que les despeses de capital dels fabricants mundials de semiconductors es mantinguin sòlides i s'espera que els fabricants d'envasos aigües avall es beneficiïn plenament.
L'analista de Dongguan Securities, Liu Menglin, va assenyalar que la Xina té una forta competitivitat nacional en envasos i proves i és optimista sobre la millora de la rendibilitat que el desenvolupament continu d'envasos avançats a la indústria en un context d'auge elevat a llarg termini.Es recomana prestar atenció a la tecnologia Changdian, la tecnologia Huatian, la microelectrònica de Tongfu, la tecnologia Jingfang i altres empreses relacionades.
Traduït amb www.DeepL.com/Translator (versió gratuïta)
Hora de publicació: 17-12-2022